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Transaktionsstrukturierung – Share Deal versus Asset Deal

Im Zusammenhang mit dem Thema Unternehmenskauf/-Verkauf tauchen häufig die Begriffe Share Deal und Asset Deal auf. Sie gehören zu den gebräuchlichsten Verkaufsformen bei Unternehmen. Im Folgenden erklärt die axanta AG den Unterschied und benennt grundlegende Vorteile aus Käufer- und Veräußerer-Sicht.

Asset Deal – was man darunter versteht

Bei einem Asset Deal werden die Vermögensgegenstände eines Unternehmens verkauft. Jedes einzelne Wirtschaftsgut muss dabei dinglich übertragen und jede Verbindlichkeit (mit Zustimmung des jeweiligen Vertragspartners) auf den Käufer übertragen werden. Das gilt gleichermaßen für das bilanzierte Anlagevermögen wie für Vermögensgegenstände des Umlaufvermögens sowie immaterielle Wertgegenstände, zum Beispiel Markenrechte oder Lizenzen. Werte wie Grundstücke oder Immobilien, die einem Gesellschafter gehören, aber von der Gesellschaft genutzt werden, werden nicht mit übertragen. Wichtig: Der Verkauf gilt nur für die explizit benannten Wirtschaftsgüter. Dies bietet den Vorteil, dass der Käufer genau weiß, was er erwirbt. Außerdem hat er dank der genauen Auflistung Gelegenheit auszuwählen, welche Vermögensgegenstände (Assets) für ihn interessant sind. Ob Verträge und Verbindlichkeiten auf den Käufer übergehen, muss detailliert geregelt werden, sodass Risiken nicht automatisch an den Erwerber übertragen werden.
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Das aktuelle Thema: Asset Deal

In Gegensatz zum sogenannten Share Deal, bei dem die Anteile einer Gesellschaft verkauft werden, wird beim Asset Deal die Firmenübernahme durch den Erwerb der einzelnen Wirtschaftsgüter (engl.: Assets) des zu verkaufenden Unternehmens vollzogen.

Asset Deals spielen auch bei der axanta eine wichtige Rolle

Dieser Typ des Unternehmenskaufs bietet Käufern wie Verkäufern attraktive Vorteile, kann jedoch auch mit Nachteilen verbunden sein, wie im Folgenden erläutert:

Asset Deals: die Vorteile

Ein Asset Deal hat vor allen Dingen für den Käufer den großen Vorteil, dass der Kaufgegenstand, also die Gesamtheit der Wirtschaftsgüter, genau definiert ist. Damit wird die Gefahr ausgeschlossen, dass bei dieser Art Unternehmenskauf versteckte Verbindlichkeiten mit erworben werden.
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